摘 要：随着我国利率市场化改革的不断推进及金融行业的快速发展，呈现出银行息差收窄新常态，而内容资金转移定价（FTP）则成为银行保障业务发展的新方式，其可实现有效控制银行资金运行风险目标。本文从银行内部资金转移定价发展角度出发，深入剖析银行内部资金转移定价管理中存在的问题，并针对性提出解决问题方案，旨在为形成科学的内部资金转移价格提供相关参考。
关键词：银行；内部资金；转移定价管理
国家从1996年开始推行利率市场化建设，经历十余年改革，于2013年7月全面放开贷款，2015年全面实施存款利率市场化，进而在2018年将存款利率全面放开。在利率市场化改革中，银行的定价自主权更大了，同时面临更多挑战与风险，定价管理必须紧跟市场利率变化。资金转移属于内部经济管理的重要形式之一，推行FTP（内部资金转移定价）管理可以有效提升资金使用价值，以控制资金运行风险。为此，银行要明确FTP的发展，清楚认识现阶段存在的主要问题，并积极探寻解决对策，保证不断优化资金管理，提高资金使用效益。
一、银行内部资金转移定价的发展
FTP指的是银行各分支行的所有负债资金来源全都归集给总行资金中心，由资金中心确定内部收益价格；各分支行所有资产业务所需资金均购买于总行资金池，由资金中心确定内部成本价格。银行利用内部价格定价达到资金内部成本、资金收益核算等目的。FTP系统实施全额资金的有偿转移，逐笔完成各项业务定价，定价的对象既涉及生息资产和付息负债，又涉及非生息资产和非付息负债，例如，固定资产、现金等。
国内银行FTP大致经历了三个发展阶段：（1）初步探索阶段，2002—2006年引入国有大型股份制商业银行，结合银行的治理结构和数据治理、业务模式等，探索建立FTP体系，促使FTP系统落地实施。（2）全面实施阶段，2006—2014年引入股份制商业银行、城市商业银行，银行在前期探索的基础上陆续建立健全FTP体系，推进精细化存贷款定价管理。（3）变革阶段，2014年至今引入中小商业银行，在监管压力和成本因素的影响下建立匹配自身规模的FTP系统，加快利率市场化改革进程。
经过多年的发展，利率市场化改革日益深入，银行以往的FTP系统无法适应其变化，需重新改造升级FTP系统，完善定价体系。当下，根据利率风险转移程度差异，银行通用的FTP模式主要有单资金池模式和多资金池模式、期限匹配模式，复杂程度依次递增，表1所示为优缺点对比。
和会计方面的利润核算相比，FTP能够把一笔资金由来源到运用收益分成两部分：获取资金支付给客户的资金成本和在内部资金中心卖出该笔资金得到收益的差额；用资金所获收益和在内部资金中心买入资金所付利息的差额。由此可见，FTP没有利差的产生，仅限于内部分解利差，能够进行银行全资产负债表项目的计价，并细致描述每一笔业务的利润，实现对利润来源的精确识别。所以，推动银行FTP管理的稳健发展对银行优化资源配置、实施公平绩效考核等内部管理有重要意义。
二、银行内部资金转移定价管理的主要问题
（一）缺少支持力量
FTP是银行的指挥棒，是一个管理工具，也是全方位的系统，其实施需要银行高管部门全力支持，提供规章制度和班子成员支持等；主要领导强力推进，提供足够的资源与人力支持，妥善解决问题，不断优化，发挥FTP的最大功能。但在实践运营中，这些支持有待加强，推行FTP还有很长的路要走。特别是支行存在没有设置FTP决策层、管理责任岗以及没有每天关注FTP价格、没有向营业机构下发数据等问题，局限于偶尔查看数据，没能把FTP管理工作细化到每天、每月、每季，降低在FTP管理中实施数据分析、点差调整功能应用等工作的效果，制约FTP管理的实施。
（二）定价方式不合理
一方面，银行收益率曲线不够完善。银行在收益率曲线模型的构建中，确定存贷款曲线的方式是计算过去一段时间市场利率的平均值，再根据一定权重进行本行存贷款利率加权平均值的计算，和资金市场价格变动相比有滞后性；收益率曲线的价格可能背离实际业务，出现中长期债券利差、短期负债倒挂的问题。另一方面，调整项不够完善。银行调整FTP曲线的目的主要是更客观、更准确地体现资金成本，不仅促进银行业务发展，还体现杠杆的作用。在操作环节，银行需要基于短期规划、长期战略来设置基础调节项，确保合理配置资源；以增加收益为目的设置调节项，基于业务风险来定价，保证价格与风险匹配。但是很多银行尚未做好这些工作，削弱FTP价格的合理性。
（三）未集中利率风险
针对存量资产负债业务，银行的FTP系统设置成不锁定业务利差。因此，银行每次调整FTP价格都会影响存量业务、新增业务，没能在总行集中统一管理利率风险，需要营业机构承担一部分风险，不利于FTP管理的优化。例如，某银行的某支行吸收了一笔1年期定期存款，利息支出是2%，此时FTP存款价格是2.2%，那么该支行获得FTP利差收入20bp；3个月以后，因为外部市场变化和银行战略发展所需，将FTP价格下调为1.9%，此时这一笔存款的FTP利差是亏损10bp。也就是存款在前3个月表现出FTP利息收入，在3个月后开始变成FTP利息支出，支行需要承担利率波动引起的内部计息亏损，即承担一些利率风险。银行基于FTP实施全额资金管理以来，各经营机构觉得总行用动态变化的、没有锁定的FTP计价机制，造成自己要承担业务规模、利润指标任务带来的压力，同时要管理利率风险、流动性风险，不能将精力集中投入到业务拓展上，影响工作热情；总行担心一旦锁定FTP收益，各营业机构就容易忽略资产负债结构控制，全行期限错配风险增大，管理流动性缺口的难度也会变大。这是银行在加强FTP管理方面的一大分歧，亟待解决。
三、银行解决内部资金转移定价管理问题的对策
（一）全行通力合作，提供可靠支持
总行的资产负债管理部门或计划财务部门负责审议、决定FTP实施细则和一些重大管理决策，并定期研究内部执行资金转移定价的情况。并按照授权负责履行FTP管理职责，主要包括：拟定银行FTP实施细则，通过审议、决定以后发布，督促全行执行；按照银行指导价格，结合外部市场价格变动趋势和本行实际情况、业务发展需要，科学制定FTP价格，通过审定以后发布，同时按照FTP指导价格的调整而调整；根据权限审批本行分支机构调整FTP价格点差的申请；负责FTP系统的运行、管理、维护；拟定FTP管理流程；积极加快FTP推广，做好FTP规定的落实与解释等工作。其他部门的职责包括：业务营销部门要收集并汇总本行各业务条线、营业网点所反馈的FTP意见；风险管理部门分析涵盖利率风险的各种金融风险，同时制定FTP管理制度、措施，加强对风险的监测与管理；审计部门不定期审计FTP执行情况，处罚违反规定的个人、营业网点等。
（二）完善定价方式，提高合理性
银行在FTP管理中要注意完善定价方式，进而完善收益率曲线。在这一过程中，银行要先致力于研究产品体系分类的完善，积极梳理现有业务类型、产品种类，按照监管要求、内部核算需求来重新划分。银行业务在不断扩展，产品创新也逐渐深化，应将业务产品纳入产品体系，例如金融衍生品、资产支持证券等，统一归类到本行FTP计价体系。然后基于完善的产品体系分类重新建立收益率曲线，对不同产品进行精准度更高的计价。同时，完善调整项，需要银行深入研究、完善收益率曲线模型，使模型能够透明化、自动化，曲线与市场价格也更加贴近。
目前，银行所建FTP收益率曲线大多都属于市场价格曲线，将SHIBOR和同业存单、国债等作为市场数据依据，所设FTP价格与市场价格是充分贴近的，可以比较准确地将市场价格变动趋势反映出来。有的银行更是坚持每天更新市场收益率曲线，及时调整价格。银行在运作中应主动借鉴同业优秀做法，直接将SHIBOR和同业存单市场价格作为基准，通过加点法设定FTP收益率曲线，而且按照市场变化及时地、主动地做出调整。调整项应当包含信用风险溢价和准备金成本、流动性风险溢价，银行还要在FTP中运用内生性风险调整项，调整不同产品的价格。例如准备金调整项，在法定存款准备金等因素的制约之下，资金被存入银行以后往往很难尽数用于贷款投放，所以在存款产品的FTP定价中要综合考量，将准备金调整项扣除，设定科学合理的存款FTP价格。
（三）集中利率风险，实施有效管控
从发展的角度看，银行资金管理模式要适时跟随时代和行业潮流，借鉴同业先进做法，逐渐从FTP利差不锁定向半锁定、全锁定过渡，形成有效的、完善的激励机制，以此鼓励各营业机构开展良性业务活动。针对资产及负债业务，在整个生命周期里锁定成本、收益，能够有效剥离各营业机构的利率风险，将其集中到总行，总行的资金管理中心利用对冲等措施统一管理利率风险，节省大量经营成本。毋庸置疑，FTP利差锁定模式对总行资金管理中心管理利率风险的能力、预判利率走势的能力都提出较高要求，需要银行加大专业人员培训力度，打造更好的利率风险管理队伍；引入利率衍生产品，让货币市场交易类型更多样，利率避险工具更丰富，进而扩大交易规模，形成更完善的交易机制。银行在优化FTP管理系统时要考虑灵活设定利差锁定、不锁定的功能，具备重定价特点的业务可以部分锁定，不重定价的业务则要全部锁定。银行还要借助行政调节手段，当各营业机构的资产负债结构失去合理性、资金缺口较大时，总行就可以进行行政调节，控制并锁定好FTP利差，避免进一步扩大全行资金缺口、进一步恶化资产负债结构的流动性风险。
四、结束语
FTP是银行强有力的管理工具，其作用发挥机理在于迅速向银行内部资金管理传导外部市场价格变动，引导银行调整经营活动，使业务结构更贴合外部市场变化。如今银行越来越重视FTP系统的应用和推广，不仅需要全行通力合作，还要不断完善定价方式，升级信息系统，实现对利率风险的集中管理，才能极大地提升FTP价格的合理性和数据质量以及利率风险管控的有效性。展望未来，银行要继续深入推行FTP系统，更好地适应利率市场化改革，走上可持续发展道路。 （文 / 王君）
（作者简介：王君，吉林银行计划财务部，研究生，研究方向：金融从业者。）
参考文献
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