转型升级下民营企业财务管理转型研究

摘 要:民营企业转型升级有助于提高企业利润,改善企业生存环境。本文研究发现民营企业转型升级的模式主要有“假转型,真圈钱”模式、资金+技术迭代模式、市场大发现模式三种。转型升级模式对民营企业财务管理的核心要求主要为向筹资管理转型、向财务投资管理转型以及向营运资金和利益分配管理转型这三种,并根据这几种转型需求提出了相应的转型策略。

关键词:民营企业;转型升级;财务管理

近年来,民营经济得到充分发展,民营经济总量已占GDP的50%以上,民营经济战略地位更加凸显。然而,随着外界环境的变化,民营企业利润空间越来越小,转型升级成为我国民营企业谋求健康持续发展的必然选择。财务管理转型创新是民营企业走出财务困境,更好地实现转型升级的基础。

一、民营企业转型升级模式

(一)所谓“假转型,真圈钱”模式

对于经营较好的民营企业,转型升级反而可能面临一定的投资失败风险,而对于经营不好的企业,转型升级又缺乏资金。因此,部分民营企业对外宣称转型升级实际可能是“假转型,真圈钱”。如创业板上市的某视频公司就通过进军影视业,参与造车造手机等所谓的“生态化反”制造热点概念,通过资本市场圈钱,最终因经营不善导致不得不退市。事实上,企业如果在相应的领域没有足够的技术和人才积累,贸然进军陌生的产业,转型升级成功的概率都很低。

(二)资金+技术迭代模式

对于很多科技企业而言,转型升级就是一次次技术迭代。在中国光伏、面板、新能源汽车等产业中都是如此。通过引导资金进入被“卡脖子”的领域,从而加速技术迭代,推动民营企业的转型升级。这类转型升级往往也涉及资本市场运作,虽然通过资本市场融资后企业股价会有较大的跌幅,但长期看的确在行业内孕育出了转型升级的成果。我国在光纤、光伏、面板、新能源、芯片半导体等行业的突破都是如此。

(三)市场大发现模式

市场大发现也就是市场升级,不同的是,这种升级可能是全新领域的开拓而不仅仅空间上的市场升级。每当发现一个新的领域都会催生出一个行业,在新的行业中充满着新的需求和机会。新市场的出现总会伴随着各种新的机会和资本的围猎,直到行业实现整合,市场大发现带来的红利才会逐渐消失。对于一般的民营企业而言,市场发现往往仅是企业现有产品在空间上的开拓,如将自己的产品以国内为主转向以国外为主等。

二、转型升级模式对民营企业财务管理的核心要求

(一)向筹资管理转型

企业转型升级将耗费大量资金,对于企业的筹资能力有较大的要求,因此,在实施转型升级过程中的企业一般都对筹资管理有较大要求。这就要求企业的财务不仅要懂会计核算,还要懂工程造价,懂成本管理,并结合这些知识进行筹资管理。财务管理向筹资管理转型应设立相应的科室专门负责筹资运作。该科室需配备各种各样经营人才,并由企业董事会直接负责管理。筹资管理首先要选择主要融资渠道,并给投资人一份有发展前景的规划方案,要让投资人知道钱将花在哪些地方,带来怎样的影响。其次,要跟踪项目落地后的运作情况尤其是相关运营数据与规划的差异。对于绝大多数刚进入转型期的企业而言,扩大客户群体或扩大订单是首要的,企业只有能够占有足够的客户才能证明其有转型升级成功的可能。企业在客户或订单扩张陷入瓶颈时,成本和可持续发展将成为投资人考虑的重要因素,因此,企业在转型升级初期也要重视成本管理和预算管理。

(二)财务投资管理

部分企业转型升级并不由自身的企业进行而是通过投资其他企业实现,这就要求企业财务能够进行财务投资管理。财务投资管理对于不同的企业有不同的要求,这与企业投资的目的有关。有的企业参与创业投资是为了巩固自身,目的在于更好地与该企业合作并获得对应股权的收益;有的是为了实施产业链整合,目的是控制对应的企业;还有的单纯是看好某一项目的市场前景,谋求的是高回报率。但是,不论企业是在投资还是被投资,投资后的股权架构设计十分重要。因此,财务投资管理不仅要选择合适的项目,还要根据企业需求和实际设计合适的合同,合同管理有时比投资管理更重要。

(三)营运资金和利益分配管理

营运资金关系着企业的正常经营,通常营运资金不仅要保证企业日常经营的收支平衡,还要保证企业债务关系不影响企业的正常营运。在企业转型升级期间,营运资金的合理管控关系着企业未来的生存。同时,利润分配管理也同样十分重要,在企业转型升级中足够的资金投入固然重要,合理的利润分配以及权力分配则更加重要。在企业转型升级到达一个重要节点时(企业第一次获得了高额收益时),在企业中付出较多的技术人才、管理人才往往会寻求更多的利润分配甚至是权力分配,此时如果分配难以达到利益相关方的预期,那么企业的转型升级很可能遭受瓶颈甚至毁灭性打击。利润分配管理中最容易忽视的是企业与政府间的利益分配,一方面企业转型升级往往会改变行业或者市场生态;在转型升级初期,国内政府对企业会有较大的容忍度,但当转型升级影响行业生态尤其是政府治理时,政府就会对转型升级的边界和规则进行规范,部分企业可能难以适应监管环境的变化。另外,还有一些企业在转型升级中会通过上市进行利润的再分配,在这个过程中如果逃税避税同样会导致严重的问题。

三、民营企业财务管理转型策略

(一)更新筹资管理理念

筹资管理是一个系统工程,筹资可以分为对内筹资、向市场筹资以及向政府筹资。一般而言,筹资往往是对外筹资,但对于民营企业而言,对内筹资有时更加重要。对内筹资往往伴随着企业内部利益的再分配,股权激励可以降低企业的管理成本,促使管理层凝聚共识,为企业实现盈利提供动力。对内筹资往往是企业背水一战的时刻,其中同样蕴含着极大的风险。对市场筹资一般首先向风险投资者筹资,此时会发生企业股权的二次分配,由于企业转型升级会有较大的不确定性,因此,此时的融资也会有较多的条件。向市场融资还可以选择分拆上市,上市可以让风险投资者更快地实现盈利并撤回资金。向政府筹资一般只有行业内的纳税大户或者吸纳就业较多的企业有这样的资格,这样的企业涉及就业问题和税收问题,企业“大而不倒”,此时企业向政府寻求融资往往也伴随着行业内的兼并重组。更新筹资管理理念就是要求企业在这几种筹资模式中寻找合适的筹资方式,并提前设置好互利互惠、没有后患的融资合同,避免后期因为利益的再分配产生较大分歧。

(二)创新财务投资管理方式

创新财务投资管理方式主要针对大型民营企业,对于大型民营企业而言,自身往往有较多的现金流,民营企业追求的往往是稳定而不是转型升级。此时,企业一方面有稳定市场的需求,巩固自身的护城河,另一方面又有更好的盈利需求。对于这样的大型民营企业而言,向金融资本转型,出现财务投资管理方式几乎是必然的。创新财务投资管理方式主要是将自己变为风险投资人,在市场上投资有潜力且与母公司经营主业有关的初创企业。创新财务投资管理的方式主要目的是将初创企业的成长纳入自身的生态体系,通过共生关系降低初创企业成长后对行业内原有格局的冲击,如阿里巴巴、腾讯就是如此。创新投资管理方式还可以在企业内部选择有竞争力的人才,为他们提供创业启动资金,如谷歌就是如此。另外,设置企业内部银行也是集团企业常用的财务投资管理方式,内部银行不仅可以降低企业内关联企业的融资成本,也有助于实现企业资本的内循环,提高企业资金在体系内的利用率。

(三)创新企业资金运营管理

创新企业资金运营管理的方式主要有以下几点,首先,要建立专业的运营管理监督和决策团队,决策团队决定运营资金的使用方向,并尽可能减少在各个方向上的使用成本;监督团队主要监督运营资金的使用效率和投资回报比,当投资远低于回报时,运营资金的使用将难以抵消成本支出,此时,监督团队有权力叫停亏损业务的继续经营,并要求其整改。其次,要提高对亏损的容忍度,企业转型升级必然面临着阵痛,一段时间的亏损是难以避免的,提高对亏损的容忍有助于企业与市场同类企业的竞争。但容忍度是有时间限制的,当企业在投资周期内依然无法实现盈利,企业破产的概率也会极大地增加。最后,要保证转型升级核心部门的资金投入,尤其是技术部门的资金投入。科技创新突破具有改变行业生态格局的能力,研发投入一旦成功可以让濒临倒闭的企业通过技术融资获得新的生机。

(四)强化利益分配管理

强化利益分配管理的目的是稳定企业转型升级后的企业发展格局,强化利益分配首先需要稳定企业的核心管理人员、业务人员以及技术人员,主要方式可以是股权激励,也可以是提高薪资。其次,完善内部权力管理以及股东的利益分配,主要是完善前期股权和决策权等方面的合同,减少不必要的漏洞,尤其是摆脱如“一票否决权”等特殊权力对企业发展的影响。最后,要强化与政府的沟通和合作,企业转型升级会改变行业生态,政府虽然可以容忍企业创新和发展,但很难容忍企业转型升级后带来的社会问题,此时企业有必要与政府沟通,拿出合理的方案减少社会问题带来的影响,将行业治理的主动权拿在手中。(文 / 孟军)

(作者简介:孟军,本科,中级会计师,江西川强新材料有限公司。)

参考文献

[1]王周火,肖功为.转型升级背景下中小民营企业人力资源管理研究[J].邵阳学院学报(社会科学版),2020,19(02):45-48.

[2]干晓露.民营企业财务管理转型的思考[J].中国市场,2020(05):93-94.


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